建材行业是国民经济的重要基础产业,我国是世界最大的建材生产国和消费国。近日,工信部等四部门印发建材行业碳达峰实施方案,建材行业有望在政策驱动下,在转型升级中迎来新一轮发展周期。
一、大基建产业链解析
基建投资对我国经济发展影响较大,它能够缓解上游产业产能过剩问题,促进国内就业,提高居民收入,扩大市场需求,促进运输行业、房地产行业等下游产业的发展,从而刺激经济增长。
传统基建主要是指铁路、公路、桥梁、水利工程等大建筑,而“新基建”是指立足于科技端的基础设施建设。
新基建是与传统基建相对应,结合新一轮科技革命和产业变革特征,面向国家战略需求,为经济社会的创新、协调、绿色、开放、共享发展提供底层支撑的具有乘数效应的战略性、网络型基础设施。
“新基建”包括7大产业方向:5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通。
"新基建"将会构建支撑中国经济新动能的基础网络,给中国的新经济带来巨大的加速度,同时也会带动形成短期及长期的经济增长点。
二、四部门推出建材行业碳达峰方案,水利部将大力推进灌区工程建设
1、四部门:确保2030年前建材行业实现碳达峰
11月8日,工信部等四部门印发建材行业碳达峰实施方案,其中提出,“十四五”期间,建材产业结构调整取得明显进展,行业节能低碳技术持续推广,水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降,水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上。
“十五五”期间,建材行业绿色低碳关键技术产业化实现重大突破,原燃料替代水平大幅提高,基本建立绿色低碳循环发展的产业体系。确保2030年前建材行业实现碳达峰。由于产业规模大、窑炉工艺特点等原因,建材行业也是工业能源消耗和碳排放的重点领域,是我国碳减排任务最重的行业之一。建材行业实现碳达峰对工业,乃至全社会如期实现碳达峰目标至关重要。
2、金属价格上行动力走强,金属企业估值修复
目前,美国经济衰退的预期上升,制约了美联储的加息空间,大宗商品价格获得助力反弹。随着美联储放缓加息预期增强,四季度金属价格或许存在一定反弹机会。
8月下旬至10月底,金属类板块承压回调明显,其工业金属板块指数累计调整幅度近20%。由于受制于美联储此前较强加息压力,金属价格同期也有所走低。此外,业绩方面,据近期已披露的三季报数据显示,金属行业业绩分化明显,基本金属因基数原因盈利承压,金属新材料和能源金属整体向好,其中锂板块企业业绩增速较高。
信达证券指出,当前贵金属和工业金属对美联储加息和欧美经济衰退定价较为充分,未来将进入预期加息节奏放缓甚至降息的金融属性利好阶段,叠加金属普遍的供给强约束和历史低库存基本面支撑,金属价格上行动力走强,同时预期金属资源企业估值修复窗口将再次开启。
3、水利部:今冬将大力推进灌区工程建设
7日立冬,冬季是开展农田水利建设的黄金时期。今年冬季水利部门将大力推进灌区工程建设,加快补齐灌区水利设施短板。据水利部农村水利水电司相关负责人介绍,目前我国大中型灌区建设和改造项目正在加快推进。国务院部署重点推进的江西大坳等6处新建大型灌区、安排年度投资计划的529处大中型灌区建设和改造项目已全部开工,正在加快建设中。
对于今年冬季的灌区工程建设计划,水利部农村水利水电司相关负责人表示,将加快补齐灌区水利设施短板,抢抓冬季施工黄金期,尽快完成大中型灌区年度建设任务,争取在明年春灌前发挥效益。同时,争取今冬明春再开工一批灌区项目,提升灌区灌溉保障能力。此外,水利部将指导地方充分用好金融支持水利基础设施优惠政策,多渠道筹集灌区建设资金,推动灌区建设管理,确保形成有效投资。
4、央行两个月净投放PSL超2600亿元 或用于“保交楼”和基建投资
据央行透露,自9月起,PSL利率已较此前下降了40个基点至2.40%。
中国人民银行最新数据显示,10月,央行向三大政策性银行净投放抵押补充贷款(PSL)1543亿元,环比增加461亿元。同时,央行透露,自9月起,PSL利率已较此前下降了40个基点至2.40%。
分析师指出,9月以来,PSL的净投放量已超过了媒体报道的2000亿元全国性“保交楼”专项借款规模,这说明此轮投放的PSL除了用于“保交楼”外,也可能投向了包括基建投资在内的其他项目。而PSL利率下调和今年以来政策利率走势一致,也体现出央行对政策性贷款的支持。
三、建筑材料产业链重大受益领域
建材行业是国民经济的重要基础产业,是改善人居条件、治理生态环境和发展循环经济的重要支撑。我国是世界最大的建材生产国和消费国,水泥、平板玻璃等主要建材产品产量跃居世界首位。
根据工业和信息化部等四部门最新印发的《建材行业碳达峰实施方案》,“十四五”期间,建材产业结构调整取得明显进展,“十五五”期间,建材行业绿色低碳关键技术产业化实现重大突破,确保2030年前建材行业实现碳达峰。《实施方案》还提出,鼓励各地因地制宜发展绿色建材,培育一批骨干企业,打造一批产业集群。
安信证券指出,目前稳增长基调不改,行业龙头基本面持续改善,两新一重仍为重点建设方向,建筑行业有望迎来政策驱动、基本面持续改善和“建筑+”多重发展机遇,且行业处于低估值区间,投资价值凸显。
四、建筑材料产业链投资机会分析
1、建材行业细分龙头:西部建设(西北地区最大的预拌混凝土生产企业)、青松建化(南疆水泥龙头企业)、福建水泥(福建省最大的水泥生产企业);
2、基建概念市场龙头:鄂尔多斯(全球最大单体硅铁生产企业)、京蓝科技(生态环境策划,投资,建设,运营服务提供商)、北玻股份(世界级玻璃深加工设备龙头);
3、其他直接受益个股还有:金贵银业、沈阳化工、丰华股份、博深股份、中衡设计、金钼股份、科安达、北玻股份、合金投资、沃顿科技、威奥股份、亚翔集成、欧菲电气、深南电A、中际联合等。
五、短线爆发强势股池
金贵银业、沈阳化工、丰华股份、中衡设计、金钼股份、北玻股份、合金投资、华峰超纤、国统股份等。
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