建材行业是国民经济的重要基础产业，我国是世界最大的建材生产国和消费国。近日，工信部等四部门印发建材行业碳达峰实施方案，建材行业有望在政策驱动下，在转型升级中迎来新一轮发展周期。
一、大基建产业链解析
基建投资对我国经济发展影响较大，它能够缓解上游产业产能过剩问题，促进国内就业，提高居民收入，扩大市场需求，促进运输行业、房地产行业等下游产业的发展，从而刺激经济增长。
传统基建主要是指铁路、公路、桥梁、水利工程等大建筑,而“新基建”是指立足于科技端的基础设施建设。
新基建是与传统基建相对应，结合新一轮科技革命和产业变革特征，面向国家战略需求，为经济社会的创新、协调、绿色、开放、共享发展提供底层支撑的具有乘数效应的战略性、网络型基础设施。
“新基建”包括7大产业方向：5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通。
"新基建"将会构建支撑中国经济新动能的基础网络，给中国的新经济带来巨大的加速度，同时也会带动形成短期及长期的经济增长点。
二、四部门推出建材行业碳达峰方案，水利部将大力推进灌区工程建设
1、四部门：确保2030年前建材行业实现碳达峰
11月8日，工信部等四部门印发建材行业碳达峰实施方案，其中提出，“十四五”期间，建材产业结构调整取得明显进展，行业节能低碳技术持续推广，水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降，水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上。
“十五五”期间，建材行业绿色低碳关键技术产业化实现重大突破，原燃料替代水平大幅提高，基本建立绿色低碳循环发展的产业体系。确保2030年前建材行业实现碳达峰。由于产业规模大、窑炉工艺特点等原因，建材行业也是工业能源消耗和碳排放的重点领域，是我国碳减排任务最重的行业之一。建材行业实现碳达峰对工业，乃至全社会如期实现碳达峰目标至关重要。
2、金属价格上行动力走强，金属企业估值修复
目前，美国经济衰退的预期上升，制约了美联储的加息空间，大宗商品价格获得助力反弹。随着美联储放缓加息预期增强，四季度金属价格或许存在一定反弹机会。
8月下旬至10月底，金属类板块承压回调明显，其工业金属板块指数累计调整幅度近20%。由于受制于美联储此前较强加息压力，金属价格同期也有所走低。此外，业绩方面，据近期已披露的三季报数据显示，金属行业业绩分化明显，基本金属因基数原因盈利承压，金属新材料和能源金属整体向好，其中锂板块企业业绩增速较高。
信达证券指出，当前贵金属和工业金属对美联储加息和欧美经济衰退定价较为充分，未来将进入预期加息节奏放缓甚至降息的金融属性利好阶段，叠加金属普遍的供给强约束和历史低库存基本面支撑，金属价格上行动力走强，同时预期金属资源企业估值修复窗口将再次开启。
3、水利部：今冬将大力推进灌区工程建设
7日立冬，冬季是开展农田水利建设的黄金时期。今年冬季水利部门将大力推进灌区工程建设，加快补齐灌区水利设施短板。据水利部农村水利水电司相关负责人介绍，目前我国大中型灌区建设和改造项目正在加快推进。国务院部署重点推进的江西大坳等6处新建大型灌区、安排年度投资计划的529处大中型灌区建设和改造项目已全部开工，正在加快建设中。
对于今年冬季的灌区工程建设计划，水利部农村水利水电司相关负责人表示，将加快补齐灌区水利设施短板，抢抓冬季施工黄金期，尽快完成大中型灌区年度建设任务，争取在明年春灌前发挥效益。同时，争取今冬明春再开工一批灌区项目，提升灌区灌溉保障能力。此外，水利部将指导地方充分用好金融支持水利基础设施优惠政策，多渠道筹集灌区建设资金，推动灌区建设管理，确保形成有效投资。
4、央行两个月净投放PSL超2600亿元 或用于“保交楼”和基建投资
据央行透露，自9月起，PSL利率已较此前下降了40个基点至2.40%。
中国人民银行最新数据显示，10月，央行向三大政策性银行净投放抵押补充贷款(PSL)1543亿元，环比增加461亿元。同时，央行透露，自9月起，PSL利率已较此前下降了40个基点至2.40%。
分析师指出，9月以来，PSL的净投放量已超过了媒体报道的2000亿元全国性“保交楼”专项借款规模，这说明此轮投放的PSL除了用于“保交楼”外，也可能投向了包括基建投资在内的其他项目。而PSL利率下调和今年以来政策利率走势一致，也体现出央行对政策性贷款的支持。
三、建筑材料产业链重大受益领域
建材行业是国民经济的重要基础产业，是改善人居条件、治理生态环境和发展循环经济的重要支撑。我国是世界最大的建材生产国和消费国，水泥、平板玻璃等主要建材产品产量跃居世界首位。
根据工业和信息化部等四部门最新印发的《建材行业碳达峰实施方案》，“十四五”期间，建材产业结构调整取得明显进展，“十五五”期间，建材行业绿色低碳关键技术产业化实现重大突破，确保2030年前建材行业实现碳达峰。《实施方案》还提出，鼓励各地因地制宜发展绿色建材，培育一批骨干企业，打造一批产业集群。
安信证券指出，目前稳增长基调不改，行业龙头基本面持续改善，两新一重仍为重点建设方向，建筑行业有望迎来政策驱动、基本面持续改善和“建筑+”多重发展机遇，且行业处于低估值区间，投资价值凸显。
四、建筑材料产业链投资机会分析
1、建材行业细分龙头：西部建设（西北地区最大的预拌混凝土生产企业）、青松建化（南疆水泥龙头企业）、福建水泥（福建省最大的水泥生产企业）；
2、基建概念市场龙头：鄂尔多斯（全球最大单体硅铁生产企业）、京蓝科技（生态环境策划，投资，建设，运营服务提供商）、北玻股份（世界级玻璃深加工设备龙头）；
3、其他直接受益个股还有：金贵银业、沈阳化工、丰华股份、博深股份、中衡设计、金钼股份、科安达、北玻股份、合金投资、沃顿科技、威奥股份、亚翔集成、欧菲电气、深南电A、中际联合等。
五、短线爆发强势股池
金贵银业、沈阳化工、丰华股份、中衡设计、金钼股份、北玻股份、合金投资、华峰超纤、国统股份等。
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